基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月十九日§1  重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2  基金产品概况
基金简称
国联安双佳信用债券(LOF)

场内简称
国安双佳

基金主代码
162511

交易代码
162511

基金运作方式
契约开放式

基金合同生效日
2015年6月5日

报告期末基金份额总额
3,410,560,份

投资目标
在严格控制风险的前提下，通过积极主动地投资管理，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。

投资策略
本基金主要采取利率策略、信用策略、息差策略、可转债投资策略等积极投资策略，在严格控制利率风险、信用风险以及流动性风险的基础上，主动管理寻找价值被低估的固定收益投资品种，构建及调整固定收益投资组合，以期获得最大化的债券收益；并通过适当参与二级市场权益类品种投资，力争获取超额收益。

业绩比较基准
中债综合指数

风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人
国联安基金管理有限公司

基金托管人
中国光大银行股份有限公司

§3  主要财务指标和基金净值表现
 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年10月1日-2018年12月31日)

1.本期已实现收益
30,233,

2.本期利润
48,439,

3.加权平均基金份额本期利润


4.期末基金资产净值
2,865,132,

5.期末基金份额净值


注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响；
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。

 基金净值表现
 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④

过去三个月
%
%
%
%
-%
%

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年6月5日至2018年12月31日)


注：1、本基金份额转换日为2015年6月4日，在转换日日终，双佳A和双佳B以各自的份额净值为基础，按照本基金的基金份额净值（NAV）转换为国联安双佳信用债券型证券投资基金（LOF）的份额；
2、本基金业绩比较基准为中债综合指数；
3、原国联安双佳信用分级债券型证券投资基金的基金合同于2012年6月4日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

§4  管理人报告
 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明



任职日期
离任日期



吕中凡
本基金基金经理、兼任国联安鑫盈混合型证券投资基金基金经理、国联安德盛安心成长混合型证券投资基金基金经理、国联安德盛增利债券证券投资基金基金经理、国联安信心增长债券型证券投资基金基金经理、国联安鑫禧灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
2015-05-20
-
7年（自2011年起）
吕中凡先生，硕士研究生。2005年7月至2008年7月在华虹宏力半导体制造有限公司（原宏力半导体制造有限公司）担任企业内部管理咨询管理师。2009年3月至2011年3月在上海远东资信评估有限公司（原上海远东鼎信财务咨询有限公司）担任信用评估项目经理。2011年5月加入国联安基金管理有限公司，历任信用分析员、债券组合助理、基金经理助理等职位。2015年5月至2018年7月任国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2015年5月起兼任国联安双佳信用债券型证券投资基金（LOF）的基金经理。2015年7月至2018年3月兼任国联安鑫富混合型证券投资基金的基金经理。2016年9月起兼任国联安鑫盈混合型证券投资基金的基金经理。2016年10月起兼任国联安德盛安心成长混合型证券投资基金的基金经理。2016年11月起兼任国联安德盛增利债券证券投资基金的基金经理。2016年12月至2018年7月兼任国联安睿利定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2017年3月至2018年6月兼任国联安鑫怡混合型证券投资基金的基金经理。2017年9月起兼任国联安信心增长债券型证券投资基金的基金经理。2018年3月起兼任国联安鑫禧灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

沈丹
本基金基金经理、兼任国联安鑫乾混合型证券投资基金基金经理、国联安鑫隆混合型证券投资基金基金经理、国联安保本混合型证券投资基金基金经理、国联安安稳灵活配置混合型证券投资基金基金经理、国联安增富一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金基金经理、国联安增裕一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金基金经理。
2018-07-16
-
8年（自2010年起）
沈丹女士，硕士研究生。2010年8月至2015年2月在中国人保资产管理股份有限公司担任交易员；2015年3月至2017年2月在江苏常熟农村商业银行股份有限公司任投资经理。2017年3月加入国联安基金管理有限公司，担任基金经理助理。2017年8月至2018年11月兼任国联安鑫乾混合型证券投资基金和国联安鑫隆混合型证券投资基金的基金经理，2017年8月至2018年6月兼任国联安鑫怡混合型证券投资基金的基金经理，2017年9月至2018年11月兼任国联安安稳灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年9月起兼任国联安保本混合型证券投资基金的基金经理，2018年7月起兼任国联安双佳信用债券型证券投资基金（LOF）的基金经理，2018年11月起兼任国联安增富一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金和国联安增裕一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金的基金经理。

注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。

 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

 公平交易专项说明
 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。

 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，四季度CPI、PPI均呈节节走低态势。四季度三个月CPI同比分别上涨%，%和%。尽管勉强维持在2%的整数关口之上，但具体来看，食品价格持续回落，油价大幅下跌，2019年一季度CPI数据尽管会受到农历新年等季节性因素影响，大概率将保持稳定温和的态势，通胀风险可控。四季度，PPI向下颓势更为明显。三个月分别同比上涨%、%和%。具体来看，受国际油价大幅下跌影响，石油和天然气开采业，石油、煤炭及其他燃料加工业以及化学原料和化学制品制造业跌幅明显，上述三大行业是四季度PPI环比大幅下降的主要原因。四季度三个月官方制造业PMI数值分别为%，%和%，该数值自2016年8月来首次跌破荣枯线，且创2016年3月以来新低。从分类指数看，12月，在构成制造业PMI的5个分类指数中，除了生产指数和供应商配送时间指数外，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点，如何解决需求长期疲软的问题是未来经济能否走出颓势得到提振的关键。
货币政策方面，尽管在12月最后两周跨年资金出现了一定程度的紧张，四季度资金面整体仍呈宽松状态。央行在10月国庆假期最后一天宣布从10月15日起下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，释放资金近万亿。此后两个月央行对到期的MLF基本进行等量对冲，同时除了跨月、跨季的特别时点，基本完全暂停了小量公开市场操作。另外，由于9月地方债发行最高峰已经过去，四季度地方债发行总量约为3000亿元，未对市场造成明显冲击。12月20日，美联储如期加息25bp，但将2019年的预期加息次数从之前的3次调整为2次，加息节奏放缓趋势确定。在国内外利好消息的刺激下，四季度市场流动性极其宽裕，银行间隔夜资金利率基本维持在%-%。内部来看，为了提振经济，降低企业融资难度，央行仍需长期向市场注入相对便宜的资金；外部来看，以美国为代表的经济体的加息周期已经进入尾声。因此尽管央行会继续控制利率走廊下限（维持银行间隔夜回购利率在2%以上），但资金面的全面宽松状态应该会在2019年一季度甚至二季度得到延续。
四季度，因配合本基金的投资策略，资金进出量较大。为保持净值增长率的平稳性和本基金的整体流动性，同时结合四季度市场快牛行情，新增资金主要继续配置高评级3年内中票以及中等久期利率债，以获取稳健收益。同时，考虑未来流动性在一定时间内将保持宽松，本基金在四季度适度增加了杠杆。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的份额净值增长率为%，同期业绩比较基准收益率为%。

报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5投资组合报告
 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)

1
权益投资
-
-


其中：股票
-
-

2
基金投资
-
-

3
固定收益投资
3,351,532,



其中：债券
3,351,532,



资产支持证券
-
-

4
贵金属投资
-
-

5
金融衍生品投资
-
-

6
买入返售金融资产
-
-


其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-

7
银行存款和结算备付金合计
32,645,


8
其他各项资产
68,823,


9
合计
3,453,000,


注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

 报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。

 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。

 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(％)

1
国家债券
60,967,


2
央行票据
-
-

3
金融债券
538,849,



其中：政策性金融债
538,849,


4
企业债券
50,831,


5
企业短期融资券
1,057,127,


6
中期票据
1,643,758,


7
可转债（可交换债）
-
-

8
同业存单
-
-

9
其他
-
-

10
合计
3,351,532,


注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(％)

1
018005
国开1701
1,750,000
175,770,


2
180204
18国开04
1,500,000
157,080,


3
180211
18国开11
800,000
81,064,


4
018006
国开1702
700,000
71,470,


5
180406
18农发06
500,000
53,465,



 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。

 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。

报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。
 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。

投资组合报告附注
本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)

1
存出保证金
22,

2
应收证券清算款
-

3
应收股利
-

4
应收利息
68,800,

5
应收申购款
-

6
其他应收款
-

7
待摊费用
-

8
其他
-

9
合计
68,823,


报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。

§6  开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
3,778,649,

报告期基金总申购份额
736,271,

减：报告期基金总赎回份额
1,104,360,

报告期基金拆分变动份额
-

本报告期期末基金份额总额
3,410,560,

注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期内发生的转换出份额。
§7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况
 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
20,961,

报告期期间买入/申购总份额
-

报告期期间卖出/赎回总份额
-

报告期期末管理人持有的本基金份额
20,961,

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）



 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。
§8备查文件目录
备查文件目录
1、 中国证监会批准国联安双佳信用分级债券型证券投资基金（现国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)）发行及募集的文件
2、 《国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)基金合同》
3、 《国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》
4、 《国联安双佳信用债券型证券投资基金(LOF)托管协议》
5、  基金管理人业务资格批件和营业执照
6、  基金托管人业务资格批件和营业执照
7、  中国证监会要求的其他文件

存放地点
中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼

查阅方式
网址：








国联安基金管理有限公司
二〇一九年一月十九日