基金管理人：国联安基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年一月十九日

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

§1  重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 1月 18日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2018年 10月 1日起至 12月 31日止。

§2  基金产品概况

基金简称 国联安鑫隆混合

基金主代码 004083

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年 3月 3日

报告期末基金份额总额 191,206,份

投资目标

在严格控制风险与保持资产流动性的基础上，力争长期

内实现超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略

1、资产配置策略

本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政策面

因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性

和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益

风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、

债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制

2

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。

2、股票投资策略

在股票投资上本基金主要根据上市公司获利能力、资本

成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。

同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说，

本基金通过以下步骤进行股票选择：

首先，通过 ROIC(Return On Invested Capital)指标来衡量

公司的获利能力，通过WACC(Weighted Average Cost of

Capital)指标来衡量公司的资本成本；其次，将公司的获

利能力和资本成本指标相结合，选择出创造价值的公司；

最后，根据公司的成长能力和估值指标，选择股票，构

建股票组合。

3、普通债券投资策略

在债券投资上，本基金将重点关注具有以下一项或者多

项特征的债券：

（1）信用等级高、流动性好；

（2）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改

善的企业发行的债券；

（3）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，

运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后，

市场交易价格被低估的债券；

（4）公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转

股溢价率合理、有一定下行保护的可转债。

4、中小企业私募债券投资策略

中小企业私募债券本质上为公司债，只是发行主体扩展

到未上市的中小型企业，扩大了基金进行债券投资的范

围。由于中小企业私募债券发行主体为非上市中小企业，

企业管理体制和治理结构弱于普通上市公司，信息披露

情况相对滞后，对企业偿债能力的评估难度高于普通上

3

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

市公司，且定向发行方式限制了合格投资者的数量，会

导致一定的流动性风险。因此本基金中小企业私募债券

的投资将重点关注信用风险和流动性风险。

本基金将在严格控制信用风险的基础上，通过严密的投

资决策流程、投资授权审批机制、集中交易制度等保障

审慎投资于中小企业私募债券，并通过组合管理、分散

化投资、合理谨慎地评估、预测和控制相关风险，实现

投资收益的最大化。本基金依靠内部信用评级系统持续

跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况，对其

信用风险进行评估并作出及时反应。内部信用评级以深

入的企业基本面分析为基础，结合定性和定量方法，注

重对企业未来偿债能力的分析评估，对中小企业私募债

券进行分类，以便准确地评估中小企业私募债券的信用

风险程度，并及时跟踪其信用风险的变化。

本基金根据内部的信用分析方法对可选的中小企业私募

债券品种进行筛选过滤，重点分析发行主体的公司背景、

竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现金流水

平等诸多因素，给予不同因素不同权重，采用数量化方

法对主体所发行债券进行打分和投资价值评估，选择发

行主体资质优良，估值合理且流通相对充分的品种进行

适度投资。

5、股指期货投资策略

在股指期货投资上，本基金以套期保值和有效管理为目

标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投

资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的

收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易

活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，

运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，

调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以

4

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

降低组合风险、提高组合的运作效率。

6、国债期货投资策略

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，

以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期

货合约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研

究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，

与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略

进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的

收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统

风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回

等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合

的整体风险的目的。

7、权证投资策略

本基金将在严格控制风险的前提下，进行权证的投资。

（1）综合分析权证的包括执行价格、标的股票波动率、

剩余期限等因素在内的定价因素，根据 BS模型和溢价率

对权证的合理价值做出判断，对价值被低估的权证进行

投资；

（2）基于对权证标的股票未来走势的预期，充分利用权

证的杆杆比率高的特点，对权证进行单边投资；

（3）基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以及价

格未来走势等因素的判断，将权证、标的股票等金融工

具合理配置进行结构性组合投资，或利用权证进行风险

对冲。

8、资产支持证券等品种投资策略

资产支持证券包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房

抵押贷款支持证券（MBS）等，其定价受多种因素影响，

包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提

前偿还率等。

5

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，

结合蒙特卡洛模拟等数量化方法，对资产支持证券进行

定价，评估其内在价值进行投资。

对于监管机构允许基金投资的其他金融工具，本基金将

在谨慎分析收益性、风险水平、流动性和金融工具自身

特征的基础上进行稳健投资，以降低组合风险，实现基

金资产的保值增值。

业绩比较基准 沪深 300指数收益率×20%+上证国债指数收益率×80%

风险收益特征

本基金属于混合型证券投资基金，通常预期风险与预期

收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型

基金。

基金管理人 国联安基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称

国联安鑫隆混合 A 国联安鑫隆混合 C

下属分级基金的交易代码

004083 004084

报告期末下属分级基金的份

额总额

191,204,份 2,份

§3  主要财务指标和基金净值表现

主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2018年 10月 1日-2018年 12月 31日)

主要财务指标

国联安鑫隆混合 A 国联安鑫隆混合 C

1.本期已实现收益 1,215,

2.本期利润 -6,162, -

3.加权平均基金份额本期利润 - -

4.期末基金资产净值 195,624, 2,

6

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

5.期末基金份额净值

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收

益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌

股票按公允价值调整的影响；

2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费

等，计入费用后实际收益要低于所列数字。

基金净值表现

本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国联安鑫隆混合 A：

阶段

净值增长率

①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①－③ ②－④

过去三个月 -% % -% % -% %

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

2、国联安鑫隆混合 C：

阶段

净值增长率

①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①－③ ②－④

过去三个月 -% % -% % -% %

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国联安鑫隆混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2017年 3月 3日至 2018年 12月 31日)

1．国联安鑫隆混合 A：

7

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

注：1、本基金业绩比较基准为：沪深 300指数收益率×20%+上证国债指数收益率×80%；

2、本基金基金合同于 2017年 3月 3日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6个

月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；

3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

2．国联安鑫隆混合 C：

8

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

注：1、本基金业绩比较基准为：沪深 300指数收益率×20%+上证国债指数收益率×80%；

2、本基金基金合同于 2017年 3月 3日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6个

月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；

3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

§4  管理人报告

基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

限

姓名 职务

任职日期 离任日期

证券从业

年限

说明

薛琳

本基金

基金经

理、兼

任国联

安添鑫

灵活配

置混合

型证券

投资基

金基金

经理、

国联安

通盈灵

活配置

混合型

证券投

资基金、

国联安

鑫享灵

活配置

混合型

证券投

资基金

基金经

理、国

联安鑫

2017-03-03 2018-11-20

12年（自

2006年起）

薛琳女士，硕士学位。2006年

3月至 2006年 12月在上海红顶

金融研究中心公司担任项目管理

工作；2006年 12月至 2008年

6月在上海国利货币有限公司担

任债券交易员；2008年 6月至

2010年 6月在上海长江养老保险

股份有限公司担任债券交易员。

2010年 6月加入国联安基金管理

有限公司，先后担任债券交易员、

基金经理助理职务。2012年 7月

至 2016年 1月担任国联安货币市

场证券投资基金的基金经理。

2012年 12月至 2015年 11月兼

任国联安中债信用债指数增强型

发起式证券投资基金的基金经理。

2015年 6月起兼任国联安鑫享灵

活配置混合型证券投资基金的基

金经理。2016年 3月至 2018年

5月兼任国联安鑫悦灵活配置混

合型证券投资基金的基金经理。

2016年 9月至 2017年 10月兼任

国联安鑫瑞混合型证券投资基金

的基金经理。2016年 10月起兼

任国联安通盈灵活配置混合型证

券投资基金的基金经理。2016年

9

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

汇混合

型证券

投资基

金基金

经理、

国联安

睿智定

期开放

混合型

证券投

资基金

基金经

理、国

联安定

期开放

混合型

证券投

资基金

基金经

理、国

联安信

心增益

债券型

证券投

资基金

基金经

理、国

联安睿

利定期

开放混

合型证

券投资

基金基

金经理。

11月起兼任国联安添鑫灵活配置

混合型证券投资基金的基金经理。

2016年 12月至 2018年 7月兼任

国联安睿智定期开放混合型证券

投资基金的基金经理。2017年

3月起兼任国联安鑫汇混合型证

券投资基金和国联安鑫发混合型

证券投资基金。2017年 3月至

2018年 11月兼任国联安鑫乾混

合型证券投资基金和国联安鑫隆

混合型证券投资基金的基金经理。

2017年 9月起兼任国联安信心增

益债券型证券投资基金的基金经

理。2018年 7月起兼任国联安睿

利定期开放混合型证券投资基金

的基金经理。

沈丹

本基金

基金经

理、兼

任国联

安鑫乾

混合型

证券投

资基金

基金经

2017-08-24 2018-11-20

8年（自

2010年起）

沈丹女士，硕士研究生。2010年

8月至 2015年 2月在中国人保资

产管理股份有限公司担任交易员；

2015年 3月至 2017年 2月在江

苏常熟农村商业银行股份有限公

司任投资经理。2017年 3月加入

国联安基金管理有限公司，担任

基金经理助理。2017年 8月至

2018年 11月兼任国联安鑫乾混

10

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

理、国

联安安

稳灵活

配置混

合型证

券投资

基金基

金经理、

国联安

保本混

合型证

券投资

基金基

金经理、

国联安

双佳信

用债券

型证券

投资基

金基金

经理、

国联安

增富一

年定期

开放纯

债债券

型发起

式证券

投资基

金基金

经理、

国联安

增裕一

年定期

开放纯

债债券

型发起

式证券

投资基

金基金

经理。

合型证券投资基金和国联安鑫隆

混合型证券投资基金的基金经理，

2017年 8月至 2018年 6月兼任

国联安鑫怡混合型证券投资基金

的基金经理，2017年 9月至

2018年 11月兼任国联安安稳灵

活配置混合型证券投资基金的基

金经理，2017年 9月起兼任国联

安保本混合型证券投资基金的基

金经理，2018年 7月起兼任国联

安双佳信用债券型证券投资基金

（LOF）的基金经理，2018年

11月起兼任国联安增富一年定期

开放纯债债券型发起式证券投资

基金和国联安增裕一年定期开放

纯债债券型发起式证券投资基金

的基金经理。

杨子江

本基金

基金经

理、兼

2017-12-29 -

17年（自

2001年起）

杨子江先生，硕士研究生。

2001年 5月至 2008年 3月在上

海睿信投资管理有限公司担任研

11

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

任国联

安德盛

安心成

长混合

型证券

投资基

金基金

经理、

国联安

鑫汇混

合型证

券投资

基金基

金经理、

国联安

鑫乾混

合型证

券投资

基金基

金经理、

国联安

鑫发混

合型证

券投资

基金基

金经理。

究员。2008年 4月加入国联安基

金管理有限公司，历任高级研究

员、研究部副总监，现任研究部

总经理。2017年 12月至 2018年

5月任国联安鑫悦灵活配置混合

型证券投资基金和国联安鑫盛混

合型证券投资基金的基金经理。

2017年 12月至 2018年 6月兼任

国联安鑫怡混合型证券投资基金

的基金经理。2017年 12月起兼

任国联安鑫汇混合型证券投资基

金、国联安鑫发混合型证券投资

基金、国联安鑫隆混合型证券投

资基金、国联安德盛安心成长混

合型证券投资基金、国联安鑫乾

混合型证券投资基金的基金经理。

陈建华

本基金

基金经

理、兼

任国联

安鑫乾

混合型

证券投

资基金

基金经

理。

2018-11-20 -

12年（自

2006年起）

陈建华,硕士研究生。2001年 7月

至 2003年 4月担任申银万国证券

股份有限公司证券经纪业务部会

计。2003年 4月至 2004年 8月

担任第一证券有限公司财务管理

部财务会计。2004年 8月至

2008年 4月担任中宏保险有限责

任公司投资部投资会计主管。

2008年 4月至 2013年 10月历任

富国基金管理有限公司投资部研

究员、投资经理。2013年 10月

至 2015年 5月担任富国资产管理

（上海）有限公司投资经理。

2016年 5月至 2018年 4月担任

民生证券股份有限公司固定收益

部投资经理。2018年 6月加入国

联安基金管理有限公司。2018年

12

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

11月起任国联安鑫隆混合型证券

投资基金和国联安鑫乾混合型证

券投资基金的基金经理。

注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；

2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。

管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安鑫隆混

合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责

的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基

金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

公平交易专项说明

公平交易制度的执行情况

本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平

交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易

执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各

投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时

间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及

时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期

分析；对投资流程独立稽核等。

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交

易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。

异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

报告期内基金投资策略和运作分析

固定收益部分：2018年国内经济疲软，中美贸易摩擦，全球缩表以及国内适时执行宽松货

币政策下，债券市场经历了一波不小的牛市。年初去杠杆的政策重点对部分实体经济形成不小制

13

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

约，经济数据下行压力明显，在央行主导下资金投放力度加大，加之中美贸易摩擦发起再到加剧，

市场风险偏好回落，长端利率跟随短端回落。4月降准和资管新规确认过渡期延长到 2020年底，

债市行情继续走高，但资金短期收紧，违约频发和海外债市收益率走高，使得国内债市波动加剧。

7月国常会定调宽信用，在“宽财政+稳货币”的组合下，加之专项债供给压力，8-9月债市经历了

一波调整。四季度国内外风险资产大幅调整，社融数据下行明显，宽信用受阻，加之油价和大宗

商品暴跌，通胀预期下行。债券市场以快速拉升走完了年尾行情。

未来操作：2019年海外美国股市确认进入熊市区间，其它经济体增速回落，加之中美贸易

摩擦暂缓后的扰动，都对我国出口形成压力。我国固定资产投资增速继续回落，而基建增速将在

“宽财政”的支持下持续反弹，工业增加值继续回落。未来一年国内经济大概率继续寻底。预计全

年 CPI均值在 %-3%之间，PPI有望低于 2%。通胀风险可控，资金面持续宽松。国内债券牛

市未完。站在年初，本基金依然坚持长久期高杠杆策略，并将密切关注几点：政策操作对宽信用

的推动、油价及大宗商品大幅调整以后可能的反弹对通胀预期的扰动、风险资产波动对风险偏好

的变化的影响。

权益部分：未来半年到一年，预计经济将处于下行阶段，但市场估值已经先行大幅下跌，叠

加内忧外患等因素，从各维度看市场都处于历史估值低位，感受的风险极大，但和去年此时对比，

股票的实际风险已经大幅化解。

选股思路如下：分母端——货币政策的传导（体现为前期被迫去杠杆的优质企业）,以及受

益于利率下行周期的行业和公司；分母端——行业政策的转暖（极端的行业政策回归理性和常态，

甚至偏暖），有助于风险溢价的降低；分子端——在负增长的普遍预期下，合理降低对上市公司

增长幅度的要求，如能维持不下降或小幅增长就很好，只要市占率能上升；其他思路：价值股

/成本下降等思路。

报告期内基金的业绩表现

本报告期内，国联安鑫隆 A的份额净值增长率为-%，同期业绩比较基准收益率为-%。

国联安鑫隆 C的份额净值增长率为-%，同期业绩比较基准收益率为-%。

报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

14

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

§5  投资组合报告

报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 58,264,

其中：股票 58,264,

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 166,879,

其中：债券 166,879,

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返

售金融资产

- -

7 银行存款和结算备付金合计 11,803,

8

其他各项资产 5,101,

9

合计 242,048,

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

报告期末按行业分类的股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元）

占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业

- -

B 采矿业

2,206,

C 制造业

10,018,

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业

297,

E 建筑业

3,538,

15

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

F 批发和零售业

- -

G 交通运输、仓储和邮政业

903,

H 住宿和餐饮业

- -

I 信息传输、软件和信息技术服务业

582,

J 金融业

38,841,

K 房地产业

1,875,

L 租赁和商务服务业

- -

M 科学研究和技术服务业

- -

N 水利、环境和公共设施管理业

- -

O 居民服务、修理和其他服务业

- -

P 教育

- -

Q 卫生和社会工作

- -

R 文化、体育和娱乐业

- -

S 综合

- -

合计

58,264,

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

占基金资产净

值比例(％)

1 601318 中国平安 154,700 8,678,

2 600036 招商银行 184,883 4,659,

3 600519 贵州茅台 6,800 4,012,

4 601166 兴业银行 257,100 3,841,

5 600000 浦发银行 274,800 2,693,

6 601328 交通银行 425,700 2,464,

7 601288 农业银行 593,200 2,135,

8 600030 中信证券 130,900 2,095,

9 600887 伊利股份 84,800 1,940,

10 601668 中国建筑 314,140 1,790,

报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净

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国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,288,

其中：政策性金融债 19,288,

4 企业债券 46,885,

5 企业短期融资券 80,672,

6 中期票据 20,034,

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 166,879,

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

占基金资产净

值比例（％）

1 018005 国开 1701 120,000 12,052,

2 136088 15保利 02 103,000 10,252,

3 041800232

18海宁城投

CP002

100,000 10,126,

4 041800219

18大同煤矿

CP002

100,000 10,111,

5 011801139

18嘉兴现代

SCP002

100,000 10,110,

　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

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国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

本基金本报告期末未持有权证。

报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

本基金投资股指期货的投资政策

在股指期货投资上，本基金以套期保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当

参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险

特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定

价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓

位，以降低组合风险、提高组合的运作效率。

报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性

好、交易活跃的期货合约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定

价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期

保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲

系统风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以

达到降低投资组合的整体风险的目的。

报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。

投资组合报告附注

本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，本基金

投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公

开谴责、处罚的情形。

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

其他资产构成

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国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 2,

2 应收证券清算款 1,873,

3 应收股利 -

4 应收利息 3,225,

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,101,

报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称

流通受限部分的

公允价值(元)

占基金资产净

值比例(%)

流通受限情

况说明

1 600030 中信证券 2,095,

重大事项停

牌

§6  开放式基金份额变动

单位：份

项目 国联安鑫隆混合A 国联安鑫隆混合C

本报告期期初基金份额总额 191,204, 2,

报告期基金总申购份额 - -

减：报告期基金总赎回份额 -

报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 191,204, 2,

注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期

19

国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

内发生的转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者

类别

序号

持有基金份额比

例达到或者超过

20%的时间区间

期初份

额

申购份

额

赎回份额 持有份额 份额占比

机构

1

2018年 10月

1日至 2018年

12月 31日

191,20

3,632.

89

- -

191,203,632

.89

%

产品特有风险

（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连

续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，

赎回款项延期获得。

（2）基金净值大幅波动的风险

高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；

若高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，

可能对基金资产净值造成较大波动。

（3）基金规模较小导致的风险

高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基

金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。

§9备查文件目录

备查文件目录

1、 中国证监会批准国联安鑫隆混合型证券投资基金发行及募集的文件

2、 《国联安鑫隆混合型证券投资基金基金合同》

3、 《国联安鑫隆混合型证券投资基金招募说明书》

4、 《国联安鑫隆混合型证券投资基金托管协议》

5、 基金管理人业务资格批件和营业执照

6、 基金托管人业务资格批件和营业执照

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国联安鑫隆混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

7、 中国证监会要求的其他文件

存放地点

中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号 9楼

查阅方式

网址：

国联安基金管理有限公司

二〇一九年一月十九日

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