基金管理人：国联安基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年一月十九日

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

§1  重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 1月 18日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2018年 10月 1日起至 12月 31日止。

§2  基金产品概况

基金简称 国联安鑫发混合

基金主代码 004131

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年 3月 2日

报告期末基金份额总额 24,495,份

投资目标

在控制风险与保持资产流动性的基础上，力争长期内实

现超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略

本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋势、政策面

因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性

和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益

风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、

债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制

投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。

2

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

业绩比较基准 沪深 300指数收益率×20%+上证国债指数收益率×80%

风险收益特征

本基金属于混合型证券投资基金，属于中等预期风险、

中等预期收益的证券投资基金，通常预期风险与预期收

益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基

金。

基金管理人 国联安基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称

国联安鑫发混合 A 国联安鑫发混合 C

下属分级基金的交易代码

004131 004132

报告期末下属分级基金的份

额总额

24,493,份 2,份

§3  主要财务指标和基金净值表现

主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2018年 10月 1日-2018年 12月 31日)

主要财务指标

国联安鑫发混合 A 国联安鑫发混合 C

1.本期已实现收益 204,

2.本期利润 428, 1,

3.加权平均基金份额本期利润

4.期末基金资产净值 25,482, 2,

5.期末基金份额净值

基金净值表现

本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国联安鑫发混合 A：

阶段

净值增长率

①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

①－③ ②－④

3

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

准差④

过去三个月 % % -% % % -%

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

2、国联安鑫发混合 C：

阶段

净值增长率

①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①－③ ②－④

过去三个月 % % -% % % -%

注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国联安鑫发混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2017年 3月 2日至 2018年 12月 31日)

1．国联安鑫发混合 A：

注：1、本基金业绩比较基准为：沪深 300指数收益率×20%+上证国债指数收益率×80%；

2、本基金基金合同于 2017年 3月 2日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6个

月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；

4

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

2．国联安鑫发混合 C：

注：1、本基金业绩比较基准为：沪深 300指数收益率×20%+上证国债指数收益率×80%；

2、本基金基金合同于 2017年 3月 2日生效。本基金建仓期为自基金合同生效之日起的 6个

月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；

3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

§4  管理人报告

基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

限

姓名 职务

任职日期 离任日期

证券从业

年限

说明

薛琳

本基金

基金经

理、兼

任国联

2017-03-02 -

12年（自

2006年起）

薛琳女士，硕士学位。2006年

3月至 2006年 12月在上海红顶

金融研究中心公司担任项目管理

工作；2006年 12月至 2008年

5

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

安添鑫

灵活配

置混合

型证券

投资基

金基金

经理、

国联安

通盈灵

活配置

混合型

证券投

资基金、

国联安

鑫享灵

活配置

混合型

证券投

资基金

基金经

理、国

联安鑫

汇混合

型证券

投资基

金基金

经理、

国联安

鑫隆混

合型证

券投资

基金基

金经理、

国联安

睿智定

期开放

混合型

证券投

资基金

基金经

理、国

联安信

心增益

债券型

6月在上海国利货币有限公司担

任债券交易员；2008年 6月至

2010年 6月在上海长江养老保险

股份有限公司担任债券交易员。

2010年 6月加入国联安基金管理

有限公司，先后担任债券交易员、

基金经理助理职务。2012年 7月

至 2016年 1月担任国联安货币市

场证券投资基金的基金经理。

2012年 12月至 2015年 11月兼

任国联安中债信用债指数增强型

发起式证券投资基金的基金经理。

2015年 6月起兼任国联安鑫享灵

活配置混合型证券投资基金的基

金经理。2016年 3月至 2018年

5月兼任国联安鑫悦灵活配置混

合型证券投资基金的基金经理。

2016年 9月至 2017年 10月兼任

国联安鑫瑞混合型证券投资基金

的基金经理。2016年 10月起兼

任国联安通盈灵活配置混合型证

券投资基金的基金经理。2016年

11月起兼任国联安添鑫灵活配置

混合型证券投资基金的基金经理。

2016年 12月至 2018年 7月兼任

国联安睿智定期开放混合型证券

投资基金的基金经理。2017年

3月起兼任国联安鑫汇混合型证

券投资基金和国联安鑫发混合型

证券投资基金。2017年 3月至

2018年 11月兼任国联安鑫乾混

合型证券投资基金和国联安鑫隆

混合型证券投资基金的基金经理。

2017年 9月起兼任国联安信心增

益债券型证券投资基金的基金经

理。2018年 7月起兼任国联安睿

利定期开放混合型证券投资基金

的基金经理。

6

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

证券投

资基金

基金经

理、国

联安睿

利定期

开放混

合型证

券投资

基金基

金经理。

杨子江

本基金

基金经

理、兼

任国联

安德盛

安心成

长混合

型证券

投资基

金基金

经理、

国联安

鑫汇混

合型证

券投资

基金基

金经理、

国联安

鑫乾混

合型证

券投资

基金基

金经理、

国联安

鑫隆混

合型证

券投资

基金基

金经理。

2017-12-29 -

17年（自

2001年起）

杨子江先生，硕士研究生。

2001年 5月至 2008年 3月在上

海睿信投资管理有限公司担任研

究员。2008年 4月加入国联安基

金管理有限公司，历任高级研究

员、研究部副总监，现任研究部

总经理。2017年 12月至 2018年

5月任国联安鑫悦灵活配置混合

型证券投资基金和国联安鑫盛混

合型证券投资基金的基金经理。

2017年 12月至 2018年 6月兼任

国联安鑫怡混合型证券投资基金

的基金经理。2017年 12月起兼

任国联安鑫汇混合型证券投资基

金、国联安鑫发混合型证券投资

基金、国联安鑫隆混合型证券投

资基金、国联安德盛安心成长混

合型证券投资基金、国联安鑫乾

混合型证券投资基金的基金经理。

注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；

7

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。

管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安鑫发混

合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责

的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基

金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

公平交易专项说明

公平交易制度的执行情况

本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平

交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易

执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各

投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时

间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及

时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期

分析；对投资流程独立稽核等。

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交

易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。

异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

报告期内基金投资策略和运作分析

固定收益部分：中共中央政治局于 12月 13日召开会议，分析研究 2019年的经济工作。当

下打好三大攻坚战重点战役在于防风险，而防风险的内涵主要在于海外风险、地方隐性债务风险

和房地产风险。下一步经济重点在于稳增长，在保持经济运行在合理区间、各项政策相互配合的

同时，财政政策将会更加积极。中国 11月规模以上工业企业利润同比降 %，前值增 %；1-

11月，规模以上工业企业利润同比增 %，增速比 1-10月份放缓 个百分点。从 11月份当

月情况看，主要受工业生产销售增速放缓、工业品出厂价格涨幅回落、成本费用上升等因素的影

8

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

响，工业利润同比下降。预计明年政策调控方向将着力发展制造业投资，基建和地产等传统动能

作为储备政策；未来较大可能仍有针对普惠金融定向降准。

本基金在四季度采取较为稳健的投资风格。固定收益部分：维持了高比例的优质固定收益类

资产，适当提高久期到中高期限。组合权益部分：把握权益类资产的绝对收益型投资机会，努力

为投资人创造了较为理想的投资回报。

权益部分：未来半年到一年，预计经济将处于下行阶段，但市场估值已经先行大幅下跌，叠

加内忧外患等因素，从各维度看市场都处于历史估值低位，感受的风险极大，但和去年此时对比，

股票的实际风险已经大幅化解。

选股思路如下：分母端——货币政策的传导（体现为前期被迫去杠杆的优质企业）,以及受

益于利率下行周期的行业和公司；分母端——行业政策的转暖（极端的行业政策回归理性和常态，

甚至偏暖），有助于风险溢价的降低；分子端——在负增长的普遍预期下，合理降低对上市公司

增长幅度的要求，如能维持不下降或小幅增长就很好，只要市占率能上升；其他思路：价值股

/成本下降等思路。

报告期内基金的业绩表现

本报告期内，国联安鑫发混合 A的份额净值增长率为 %，同期业绩比较基准收益率为-

%；国联安鑫发混合 C的份额净值增长率为 %，同期业绩比较基准收益率为-%。

报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

2018年 12月 4日-2018年 12月 31日本基金户数低于 200户。基金管理人拟开展持续营销

活动，增加基金户数。

本报告期内，本基金资产净值低于 5000万元。基金管理人拟开展持续营销活动，提升基金

规模。

§5  投资组合报告

报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

9

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 27,922,

其中：债券 27,922,

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返

售金融资产

- -

7 银行存款和结算备付金合计 64,

8

其他各项资产 1,598,

9

合计 29,585,

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

报告期末按行业分类的股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元)

占基金资产净

值比例(％)

1 国家债券 6,830,

2 央行票据 - -

3 金融债券 21,092,

其中：政策性金融债 21,092,

10

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 27,922,

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

占基金资产净

值比例（％）

1 018006 国开 1702 81,000 8,270,

2 108602 国开 1704 69,000 6,966,

3 010303 03国债⑶ 54,470 5,491,

4 018005 国开 1701 21,000 2,109,

5 018007 国开 1801 20,000 2,012,

　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。

报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

11

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。

报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。

投资组合报告附注

本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，本基金

投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公

开谴责、处罚的情形。

本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金

2 应收证券清算款 996,

3 应收股利 -

4 应收利息 601,

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,598,

报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

12

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

§6  开放式基金份额变动

单位：份

项目 国联安鑫发混合A 国联安鑫发混合C

本报告期期初基金份额总额 24,493, 160,

报告期基金总申购份额 -

减：报告期基金总赎回份额  158,

报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 24,493, 2,

注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期

内发生的转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者

类别

序号

持有基金份额比

例达到或者超过

20%的时间区间

期初份额

申购

份额

赎回

份额

持有份额

份额占

比

机构

1

2018年 10月

1日至 2018年

12月 31日

24,492,   24,492, %

产品特有风险

（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连

续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，

赎回款项延期获得。

（2）基金净值大幅波动的风险

高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；

若高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，

可能对基金资产净值造成较大波动。

（3）基金规模较小导致的风险

高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基

13

国联安鑫发混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。

§9备查文件目录

备查文件目录

1、 中国证监会批准国联安鑫发混合型证券投资基金发行及募集的文件

2、 《国联安鑫发混合型证券投资基金基金合同》

3、 《国联安鑫发混合型证券投资基金招募说明书》

4、 《国联安鑫发混合型证券投资基金托管协议》

5、 基金管理人业务资格批件和营业执照

6、 基金托管人业务资格批件和营业执照

7、 中国证监会要求的其他文件

存放地点

中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号 9楼

查阅方式

网址：

国联安基金管理有限公司

二〇一九年一月十九日

14