从宏观面看,1.经济持续稳定增长,前三季度,国内生产总值59.3万亿元,同比增长6.9%,增速比上年同期加快0.2%,比全年预期目标高0.4%左右,在世界范围内继续名列前茅。从需求看,三大需求总体稳定。消费基础性作用不断增强;2. 改革创新作用不断显现,就业形势持续向好。前三季度,全国新登记企业同比增长12.5%。全国城镇新增就业人员1097万人,同比多增30万人,达到全年预期目标的99.7%,已基本完成。全国居民人均可支配收入同比实际增长7.5%,增速比上半年加快0.2个百分点,比上年同期加快1.2个百分点,继续快于GDP和人均GDP增速;3. 市场供求关系改善,居民消费价格温和上涨。前三季度,居民消费价格同比上涨1.5%,涨幅比上半年扩大0.1个百分点,比上年同期回落0.5个百分点,比年初预期目标低1.5个百分点左右;4. 国际收支回稳向好,新一轮高水平对外开放积极推进,“一带一路”建设取得实质性成效。

从流动性的角度看,流动性出现边际转暖迹象:10月27日,央行史上首次进行63天期逆回购操作,市场普遍认为这意味着今年进入11月份之后,央行已经提前开始投放跨年资金。政策环境已经在逐渐利于债市,对最近转弱的资金悲观预期有修复作用。

总体来看,债券市场在经历较长时间的调整后,配置价值开始显现,我们对于债市的判断依然偏乐观,预计在今年四季度中,纯债类基金有望迎来投资机会。另外,得益于资金面的转好,可兼顾股债两市投资机会的二级债基也值得被重点关注。

4.48%
近六月
债券型
中风险
2.95%
近六月
银河领先债券(519669)
债券型
中风险
2.86%
近六月
债券型
中风险
2.36%
近六月
债券型
中低风险
2.30%
近六月
债券型
中风险